Рынок ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг и его многогранность Какова структура рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.
Фиктивный капитал – это капитал, представленный в ценных бумагах, регулярно приносящих доход их владельцам в виде дивидендов или процентов и совершающих самостоятельно, отличное от реального капитала, движение на рынке ценных бумаг.

Функции и виды рынков ценных бумаг.

Функции:
1.общерыночные функции:
-коммерческие, связанные с получением прибыли от операций на рынке ценных бумаг
- ценовая функция – обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движения ит.п.
- информационная функция, т.е. доведение информации об объектах торговли до участников рынка ценных бумаг
- регулирующая, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядка решения споров между участниками, установление приоритетов и образование органов управления и контроля.
2. специфические функции:
- перераспределительная - перераспределяются денежные средства между отраслями производства и сферами деятельности
- функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Виды рынков:
I Первичный рынок – связан с эмиссией ценных бумаг и на нём участвуют первичные владельцы.
Вторичный рынок – предполагает обращение ранее выпущенных ценных бумаг (переход права от одного владельца ценной бумаги к другому)
II Организованный рынок – обращение ценных бумаг на основе правил, установленных органами управления между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка ценных бумаг по поручению других участников.
Неорганизованный рынок – обращение ценных бумаг без соблюдения единых правил
III Биржевой рынок, то есть торговля ценными бумагами на биржах (организованный)
Внебиржевой рынок (уличный) – торговля ценными бумагами минуя фондовые биржи (организованный или неорганизованный).
IV Кассовый рынок – рынок с немедленным исполнением сделок в течении 1-2 рабочих дней.
Срочный рынок – рынок, на котором заключаются разнообразные виды сделок со сроком исполнения более 2-х дней.
V Традиционный рынок
Компьютеризированный рынок.

Участники рынка ценных бумаг:
Физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их обращение или расчёты по ним, или это лица, вступающие между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Группы участников рынка ценных бумаг:
Эмитенты – выпускают ценные бумаги в обращение.
Инвесторы – покупают ценные бумаги.
Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг: организации, осуществляющие брокерскую деятельность (от имени и за счёт клиента); организации, осуществляющие брокерскую деятельность (покупку и продажу ценных бумаг за свой счёт или за счёт фирмы, которую они представляют); деятельность по управлению ценными бумагами.
Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг: организаторы рынка ценных бумаг, а именно фондовые биржевые и внебиржевые организации; расчётные центра (расчётные палаты, клиринговые центры – система взаимозачётов); депозитарии – оказывают услуги по хранению ценных бумаг; регистраторы – ведут реестры акционеров и прочих владельцев ценных бумаг; информационные организации, осуществляющие информационно-аналитические системы поддержки инвестиций.
Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг: правительственные представительства, Минфин, ЦБ, прочие министерства и ведомства.

Листинг – система поддержки рынка, которая создаёт наиболее благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надёжные и качественные ценные бумаги и способы повышения их ликвидности. Процедура листинга означает разрешение на участие в торгах определённых ценных бумаг.

8. Валютный рынок: сущность и структура.

Валютный рынок в РФ представлен такими организациями как:
1. ЦБ РФ
2. ММВБ
3. уполномоченные коммерческие банки (у которых есть лицензия ЦБ на валютные операции).

Валютный рынок делится по тому же принципу, что и рынок ценных бумаг: на организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой.
На валютном рынке обращаются валютные ценности, к которым относятся: иностранная валюта; ценные бумаги в иностранной валюте, а также драгоценные металлы за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий.
Валютные операции:
текущие – переводы в РФ и из неё иностранной валюты для осуществление расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту, а также кредитование на срок не более 180 дней (сюда относят получение и предоставление финансовых кредитов, переводы процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестиционным кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала); переводы неторгового характера (заработные платы, пенсии ит.д.)
валютные операции, связанные с движением капиталов. Сюда включают: прямые инвестиции, портфельные инвестиции; переводы в оплату прав собственности и иных прав на недвижимость; предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.
иные валютные операции.

Для поддержания различных отраслей экономики страны и трансформации сбережений населения организовывается рынок ценных бумаг, отвечающий за обеспечение беспрепятственное перетекание капитала в форме ценных бумаг. Такая бумага, в свою очередь, является особой формой существования капитала без обращения наличных денег, и в тоже время это товар, представленный на РЦБ.

На структурную организацию РЦБ оказывает непосредственное влияние выбранный способ торговли. Среди рынков ценных бумаг в первую очередь выделяют:

• Первичный.
• Вторичный.

Первичным рынком ценных бумаг является рынок, на котором распространяются только ценные бумаги после их первичной эмиссии. Такие ценные бумаги размещаются среди инвесторов в первый раз. Таким образом, покупая ценные бумаги на данном рынке, инвесторы будут их первичными владельцами.

Вторичный рынок – это рынок ценных бумаг, который предусматривает размещение тех ценных бумаг, которые когда-либо уже были выпущены и обращались у других инвесторов, включая абсолютно все формы перехода актива к новым собственникам на протяжении всего срока службы ценной бумаги.

Также можно выделить:

• Организованный РЦБ.
• Неорганизованный РЦБ.

Организованным называют такой РЦБ, который функционирует на основе установленных правил. Этим правила предусматривают взаимные права и обязанности, которыми наделены участники данного рынка. Среди основных сторон, участвующих в сделках, можно выделить посредников, которые учитывают интересы покупателей и продавцов ценных бумаг.

На неорганизованном РЦБ продавцы и покупатели строят деловые отношение, не ограничиваясь какими-либо правилами. Это значительно усиливает риск мошенничества и заключения аферных сделок. Но на таком рынке, как правило, стоимость ценных бумаг гораздо ниже, чем на организованном.

Помимо вышеуказанных выделяют:

• Биржевой РЦБ.
• Внебиржевой РЦБ.

Биржевым рынком ценных бумаг называют некую фондовую биржу, деятельность которой подчинена строгому регламенту. На таком рынке все размещаемые ценные бумаги наделены гарантированным качеством, что дает инвестору чувство защищенности и стабильности. Участники биржевого РЦБ обладают высоким уровнем квалификации. Все сделки строго проверяются контролирующими структурами. На данном рынке размещаются не любые ценные бумаги, а лишь те, которые прошли специальную аудиторскую проверку, называемую листингом. Только после данной проверки ценная бумага допускается к началу торгов. Так как сделки на таком рынке наделены высоким уровнем качества, то курс ценных бумаг всегда гораздо выше по сравнению с внебиржевым рынком. Но при этом в надежности приобретенной ценной бумаги можно не сомневаться.

Вся остальная торговля ценными бумагами, которая не регламентирована строгими правилами и необходимостью листинга, а также не контролируется специальными подразделениями, осуществляется на внебиржевом рынке ценных бумаг, который, в свою очередь, также пожжет подразделяться на:

• Организованный.
• Неорганизованный.

Организованный внебиржевой РЦБ в настоящее время функционирует также слажено, как и биржевой, только стоимость ценных бумаг гораздо ниже. Низкая стоимость объясняется отсутствием аудиторской проверки и, как следствием, негарантированным качеством ценной бумаги. Деятельность таких рынков осуществляется с помощью современных средств связи, например, телефонных звонков или компьютерных технологий. Зарубежные страны уже длительное время практикуют первичное размещение основной массы ценных бумаг как раз на внебиржевых рынках.

Таким образом, от выбора структуры рынка ценных бумаг зависит гарантированность заключаемой сделки, а также качество и стоимость приобретаемых ценных бумаг.

Купить диплом в Орле недорого можно с нашей помощью на сайте http://premiumm-diplomms.com, без риска и предоплаты.

Способствуя перераспределению временно свободного капитала рынок ценных бумаг, функции, структура и сегменты, которого будут рассмотрены ниже, играет важную роль в странах с рыночной экономикой. В прошлых публикациях мы уже вкратце останавливались на классификации РЦБ и его видах, но сейчас уделим более пристальное внимание особенностям структуры рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг: функции, структура и задачи

Рынок ценных бумаг, функции, структура и задачи которого отчасти зависят от законодательства и уровня развития государства, в котором он работает, выступает промежуточным звеном между денежным рынком и рынком капитала.

РЦБ выполняет ряд функций – как общерыночных, присущих каждому рынку, так и специфических. При этом существует несколько подходов к разделению присущих рынку ценных бумаг функций по структуре на специфические и общерыночные.

В целом, выделяют такие общерыночные функции, как

• коммерческая - извлечение прибыли от проведения операций с ЦБ
• ценообразующая - обеспечение процесса определения цен конкретных инструментов (товаров) РЦБ
• регулирующая - РЦБ разрабатывает правила торговли и контролирует выполнение их участниками рынка, обеспечивает правовое решение споров между его участниками
• информационная - обеспечение доступа к информации о состоянии рынка и заключаемых на нём сделках.

Кроме того, включают в число присущих рынку ценных бумаг функций создание структуры (системы) необходимых для обслуживания клиентов организаций - клиринговых компаний, депозитариев и т.п.

Выделяют также 2 функции РЦБ, которые в разных источниках относят как к группе общерыночных, так и к группе специфичных:

• перераспределение капитала
• страхование финансовых и ценовых рисков.

Специфической является также учётная функция РЦБ - регистрация участников рынка, учёт всех ЦБ, фиксация фондовых операций.

Структура рынка ценных бумаг

Институциональная структура рынка ценных бумаг выглядит следующим образом:

• инвесторы
• эмитенты
• профессиональные участники.

Кроме того, с учётом разных признаков классификации фондового рынка существуют несколько структурных схем построения РЦБ.

По характеру движения ЦБ фондовый рынок делится на два крупных сегмента: первичный и вторичный. По организации торговли РЦБ разделяют на .

По принципу возвратности капитала инвестору структура рынка ценных бумаг включает:

• рынок долевых ЦБ – акций
• рынок долговых .

В структуру рынка ценных бумаг с учётом инструментов, которые на нём обращаются, включены также инвестиционный и денежный рынки. На денежном рынке вращаются ЦБ со сроком обращения до 12 месяцев, на инвестиционном – среднесрочные и долгосрочные инструменты.

В зависимости от сроков, в течение которых выполняются заключённые сделки, в структуре рынка ценных бумаг выделяют сегменты кассовых и срочных операций. Первый вид операций выполняется на протяжении 3 дней, для срочных операций характерно отсроченное во времени исполнение сделки.

Тема 1: Фундаментальное понятие рынка ценных бумаг

Лекционный материал.

Рынок ценных бумаг является рынком, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками (инвесторами) и потребителями (эмитентами) на основе обращения ценных бумаг в качестве товара. В свою очередь, это определяет функции рынка ценных бумаг в макроэкономике, механизм ценообразования, состав участников рынка, сегментацию, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

Функции рынка ценных бумаг сводятся к следующему: а) перераспределение денежных ресурсов на цели инвестиций, б) перераспределение («покупка – продажа») финансовых рисков, в) раскрытие и перераспределение информации о финансовых рисках, доходности и ликвидности, влияющей на инвестиционные решения, д) индикация состояния экономики и ее финансового сектора, е) определение курсов ценных бумаг (ценообразование на фондовые инструменты).

Соотношение с другими видами рынков . Очень важно правильно соотносить рынок ценных бумаг с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок и т.д. Прежде всего, традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов .

В принятой в отечественной и международной практике терминологии:

Финансовый рынок = денежный рынок + рынок капиталов

На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Рынок ценных бумаг является сегментом финансового рынка (как денежного рынка, так и рынка капиталов), который также включает движение прямых банковских кредитов, рынок депозитов, торговлю валютой, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, обращение пенсионных полисов, внутрифирменные кредиты и т.д. (см. схему 1 )

Понятия фондового рынка и рынка ценных бумаг совпадают.

Схема 1

Финансовый рынок
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК		РЫНОК КАПИТАЛОВ
Рынок ценных бумаг

Структура рынка ценных бумаг

Основные компонентылюбого рынка ценных бумаг – это:

-эмитенты (лица, испытывающие недостаток в денежных ресурсах и привлекающие их на основе выпуска ценных бумаг). В случае неэмиссионных ценных бумаг - это лица, выдающие ценные бумаги (векселедатели, чекодатели)

-финансовые посредники – брокерско – дилерские компании, через которых осуществляется перераспределение свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Они действуют за счет и в интересах клиентов, покупая и продавая для них ценные бумаги, либо за свой счет, поддерживая ликвидность рынка, открывая двусторонние котировки либо выступая в качестве инвесторов

-инвесторы (лица, обладающие излишками денежных средств и вкладывающие их в ценные бумаги) – а) розничные инвесторы – население, б) корпоративные инвесторы – предприятия, обладающие свободными денежными средствами, в) институциональные инвесторы – предприятия, у которых излишки денежных средств возникают в силу характера их деятельности (инвестиционные фонды, пенсионные и благотворительные фонды, страховые компании, корпоративные инвестиционные планы и т.п.)

В структуре рынка ценных бумаг принято выделять две основные части: первичный рынок ценных бумаг и вторичный рынок ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг – это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов. На первичном рынке ценных бумаг осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Необходимым условием полноценного функционирования первичного рынка ценных бумаг является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор вида ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг(primary market) – это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов. На первичном рынке ценных бумаг осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов, происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, приносимый ценными бумагами. Первичный рынок выступает средством создания эффективной, с точки зрения рыночных критериев, структуры национальной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сложившемся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприятиям и отраслям.

Необходимым условием полноценного функционирования первичного рынка ценных бумаг является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор вида ценных бумаг. Выпуск ценных бумаг на первичный рынок предполагает совершение ряда действий:

Эмитент должен выработать условия выпуска ценных бумаг, обеспечивающий ликвидность и спрос на ценные бумаги. Следовательно, необходимы консультации с профессионалами фондового рынка;

Эмитент должен заручиться поддержкой гаранта, способного за комиссионное вознаграждение разделить с ним ответственность, связанную с проведением эмиссии;

Эмитент должен зарегистрировать всю эмиссию ценных бумаг в соответствующем государственном органе, оплатить налог и опубликовать всю необходимую информацию о выпуске.

Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накоплений и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Значение этих эмитентов на рынке определяется состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития. Хронические дефициты государственных бюджетов большинства стран обусловливают преобладающую роль государства на рынке ценных бумаг.

Вторичный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором обращаются в течение своего жизненного цикла ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшей чертой вторичного рынка ценных бумаг является ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной купли-продажи при низких издержках обращения. Можно говорить о создании эффективного вторичного рынка ценных бумаг, если на последнем наблюдается большое количество продавцов и покупателей; и непрерывная торговля, и большой объем продаж ценных бумаг.

Вторичный рынок не преследует цели получения новых денежных средств для эмитентов. Вторичный рынок обязательно несет в себе элемент спекуляции. Поскольку цель деятельности на нам – доход в виде курсовой разницы, а курсовая стоимость формируется под воздействием спроса и предложения, постольку существует множество способов воздействия на курс ценных бумаг в желаемом направлении. В результате на вторичном рынке происходит постоянное перераспределение собственности, которое в целом имеет одно направление – от мелких собственников к крупным.

Вторичный рынок ценных бумаг, концентрируя спрос и предложение обращающихся ценных бумаг, формирует тот равновесный курс, по которому продавцы согласны продать, а покупатели – купить ценные бумаги, что необходимо при перераспределении ссудного капитала между отраслями и сферами экономики, между хозяйствующими субъектами. Возможность перепродажи – важный фактор, учитываемый инвестором при покупке ценных бумаг на первичном рынке. Функцией вторичного рынка становятся сбалансированность рынка ценных бумаг и обеспечение ликвидности. Ликвидный рынок характеризуется незначительным разрывом между ценой продавца и покупателя; небольшими колебаниями цен от сделки к сделке. Более того, ликвидность рынка тем выше, чем больше число участников продажи и возможность оперативной перепродажи ценных бумаг, а также чем выше процент новизны предложенных для продажи ценных бумаг.

В соответствии с мировой практикой рынок ценных бумаг делится на два – в значительной мере независимых друг от друга – рынка: биржевой и внебиржевой . Первый подразумевает сделки, заключённые на фондовой бирже, второй – вне её.

Организованный (биржевой) рынок обеспечивает ликвидность и регулирование рынка ценных бумаг, определение цены, учет рыночной конъюнктуры. Процедурные вопросы, связанные с обращением на таком рынке, строго регламентируются законодательством и правилами биржи.

Таким образом биржа – это научно, информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, работающий на основе следующих принципов:

1) проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг, с последующим их занесением в котировальный лист - листинг, (обратная процедура – делистинг);

2) установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

3) гласность совершаемых на бирже операций.

К основным функциям фондовой биржи относятся мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг; инвестирование государства и иных хозяйственных организаций посредством организации покупки их ценных бумаг; обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

Внебиржевой рынок, внебиржевой оборот (англ. оver-the-counter market) – способ организации торговли на рынке ценных бумаг по телефону и(или) через электронные системы вне биржи и, как правило, с участием дилера. Внебиржевой рынок не предъявляет очень жестких требований к продавцам и покупателям и характеризуется множественностью продавцов и покупателей; отсутствием единого курса у одинаковых ценных бумаг, цены устанавливаются путем переговоров между продавцом и покупателем; отсутствием единого физического и методологического центра для купли-продажи ценных бумаг. Кроме того, участники биржевого процесса действуют в рамках узкой специализации, а посредники на внебиржевом рынке совмещают несколько функций.

Торговлю во внебиржевом обороте ведут специалисты: брокерские и дилерские компании, часто совмещающие свои функции. Однако это не означает, что торговля ценными бумагами во внебиржевом обороте носит стихийный характер. Внебиржевой оборот имеет свою организационную систему. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным.

Организованный внебижевой рынок предполагает наличие твердых правил и основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания, объединяющих профессиональных посредников в единый компьютерный рынок. Примером организованного внебиржевого рынка в США является упомянутая нами выше автоматизированная система котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers Automated Quotations System (NASDAQ), которая определяет несколько уровней доступа к информации, а также определяет требования к котируемым акциям (минимум акций в обращении, стандарты объявленного капитала и активов эмитента, наличие не менее двух дилеров и др.)

Неорганизованный внебиржевой рынок охватывает все остальные сделки и способы их организации. Как правило, определение условий сделок и их заключение происходят непосредственно между участниками рынка на основе прямых переговоров.

В России внебиржевой рынок связан преимущественно с первичным размещение ценных бумаг. Во второй половине 90-х гг. торговля корпоративными ценными бумагами, прежде всего акциями приватизированных предприятий, в основном велась на организованном и неорганизованном внебиржевом рынке.

В свою очередь и биржевой рынок и внебиржевой принимают разнообразные формы организации.

Наиболее простой формой организации фондовой торговли выступает стихийный рынок. Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки непосредственно друг с другом. Заключение сделки на стихийном рынке зависит от того, насколько удачно случай сводит продавцов и покупателей, а условия совершения разных торговых операций могут существенно различаться даже тогда, когда они происходят в один и тот же момент. Для стихийного рынка характерны: отсутствие единого курса ценных бумаг, отсутствие всеобъемлющей информации о рынке; множество трейдеров.

С течением времени стихийные фондовые рынки уступают место другим формам организации торговли ценными бумагами. Одна из таких форм – простые аукционные рынки. Простой аукционный представляет собой механизм торговли фондовыми инструментами, при котором в конкурентные отношения включаются лишь покупатели ценных бумаг. Прямая конкуренция продавцов отсутствует. Такая форма торговли ценными бумагами характерна для рынков ценных бумаг, находящихся на начальной стадии развития.

Посредством простых аукционов распространяются краткосрочные государственные казначейские обязательства, функционируют инвестиционные торги, организуемые фондом имущества.

Помимо простых аукционов, на рынке ценных бумаг могут применяться системы двойной аукционной торговли в форме онкольных рынков либо в виде непрерывных аукционов. В таких системах соревнуются не только покупатели за право приобрести ценные бумаги, но и продавцы за право реализовать их. Онкольный – это рынок, на котором ценные бумаги в течение определенного периода времени продаются по конкретной цене, которая приводит в соответствие спроси предложение.

Непрерывный аукционный – рынок, на котором ценные бумаги продаются по цене, определяемой и постоянно изменяющейся в результате взаимодействия спроса и предложения (характерен для фондовой биржи).

Традиционной формой вторичного рынка ценных бумаг выступает фондовая биржа – организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов, один из регуляторов финансового рынка, обслуживающих движение денежных капиталов.

Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, точнее, долей акционерной собственности в производстве валового национального продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность путем биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

Помимо вышеприведенной классификации, рынок ценныхбумаг может быть сегментирован по другим признакам. По видамценных бумаг выделяют:

Рынок акций;

Рынок облигаций;

Рынок векселей;

Рынок опционов;

Рынок депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.

По эмитентам рынок ценных бумаг можно разделять на рынок:

Частных ценных бумаг;

Рынок государственных ценных бумаг;

По инвесторам выделяют:

Рынок ценных бумаг институциональных инвесторов;

Рынок ценных бумаг индивидуальных инвесторов.

По территориальному признаку рынок ценных бумаг может быть:

Региональным;

Национальным;

Мировым.

Похожая информация.

Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ - это рынок торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового рынка.

Структура РЦБ. В зависимости от времени поступления ценных бумаг на рынок, его подразделяют на первичный и вторичный. Впервые ценные бумаги появляется на первичном рынке, где осуществляется их продажа эмитентами первым владельцам. Все последующие операции с ц.б. происходят на вторичном рынке. Ц.б. не могут появиться на вторичном рынке, минуя первичный.

В зависимости от форм организации сделок с ц.б. существует биржевой и внебиржевой РЦБ. В зависимости от типа продаваемых ц.б. выделяют денежный рынок (ц.б. со сроком действия до 1 года) и рынок капиталов (ц.б. со сроком действия более 1 года). Хозяйствующие субъекты удовлетворяют свои потребности в оборотном капитале, как правило, на денежном рынке, а в долгосрочном инвестиционном капитале – на рынке капиталов.

Функции РЦБ:

1) с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и развития производства;

2) с помощью РЦБ осуществляется перелив капитала из стареющих отраслей в новые, высокотехнологичные отрасли. В результате этого структура производства становится рациональной;

3) путём купли-продажи акций происходит перемена собственности между акционерами;

4) путём купли-продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов и обеспечивается платность долга;

5) путем выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственных и муниципальных бюджетов;

6) с развитием РЦБ возрастает рисковый капитал (венчурный), что позволяет развивать новые отрасли производства, а владельцам ценных бумаг получать высокий доход;

7) с помощью РЦБ инвесторы получают возможность страховать риски, путем заключения различных сделок и использования производных финансовых инструментов.

К участникам рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля. Непосредственные участники рынка ценных бумаг подразделяются на межрыночных и внутрирыночных.

Межрыночные участники - это лица, принимающие участие в работе или в обслуживании работы сразу нескольких рынков, включая и рцб. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профессионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночные участники - это лица, работающие преимущественно или исключительно на РЦБ. Их делят на непрофессиональных и профессиональных участников рынка.

Непрофессиональные участники рынка – это эмитенты и любые инвесторы, работающие на РЦБ.

Профессиональные участники РЦБ - это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. только при наличии специальной лицензии на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке. К ним относят:

брокеры - это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;

дилеры - это организации, продающие и покупающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

управляющие компании - это организации, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами и вкладываемыхв них денежных средств клиентов;

регистраторы - это организации, ведущие списки (реестры) владельцев ценных бумаг;

депозитарии - это организации, осуществляющие хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка;

клиринговые организации – это организации, осуществляющие расчетное обслуживание участников РЦБ;

организаторы рынка – это организации, способствующие (создают необходимые условия) заключению сделок на РЦБ.